开头：海外金融报

　　2月18日，延续上周以来的飞腾行情，银行股早盘一度全线“飘红”。狂放下昼收盘，超半数银行股涨幅超1%，工农中建四大国有行更是屡次刷新历史最高股价。

　　受访大家暗示，近期银行股飞腾由政策、商场和资金面等多方积极成分推动。对于投资者而言，面前银行股进展苍劲，但短期内仍存在一定回调风险，不行盲目追高买入。

　　银行板块涨势苍劲

　　东方金钱Choice数据显现，狂放2月18日下昼收盘，银行板块涨幅达到1.12%，共40只银行股收涨。其中，皆鲁银行以3.28%的涨幅领涨；浦发银行、邮储银行、中国银行、厦门银行、重庆银行和青农商行的涨幅在2%以上；另外，中信银行等16只银行股涨幅在1%以上。

　　其中，四大国有行股价更是屡次创下历史新高。狂放2月18日收盘，工商银行、建设银行、中国银行和农业银行个股涨幅永别为1.87%、0.80%、2.21%和0.95%，当日最高股价永别达到7.14元、8.92元、5.58元和5.33元。

　　银行股近期的强势进展，也得回险资的嗜好。

　　《海外金融报》记者看护到，1月24日，新华保障斥资43亿元举牌杭州银行。自客岁年底以来，吉祥集团通过旗下吉祥东谈主寿、吉祥财险等机构屡次增捏工商银行、农业银行、建设银行、邮储银行、招商银行的H股。据此前统计，2024年共有8家险企最先增捏了18家公司，其中银行股颇受嗜好。

　　黑崎成本首席政策官陈兴文指出，A股银行板块苍劲涨势背后有多重积极成分推动。

　　“从政策层面来看，2024年9月26日中央金融办、中国证监会衔接印发《对于推动中恒久资金入市的归并观念》，饱读动银行宽宥和信赖资金积极参与成本商场。2025年，中央金融办等六部门进一步印发《对于推动中恒久资金入市责任的实践决议》，明确赐与银行宽宥、保障资管等与公募基金同等政策待遇，推动权利资产树立。这些政策都为银行股的估值进步提供了有劲支捏。”陈兴文分析指出，“从商场和资金面来看，险资等恒久资金的捏续流入是推动银行股飞腾的进军成分，这种机构投资者的布局不仅为银行股注入了资金，也增强了商场对银行股的信心。”

　　在陈兴文看来，银行股的高股息率在低利率环境下更具树立价值，尤其是在入款利率下行趋势中，保障资金、被迫指数基金等增量资金捏续流入高股息资产。银行板块的基本面郑重也为股价飞腾提供了支捏。此外，银行功绩快报显现盈利全体稳中向好，主要孝顺来自债牛环境下的其他非息收入增长，以及优质区域信贷需求回暖，这些成分共同推动银行股的估值建立和股价飞腾。

　　短期仍有回调风险

　　狂放2月18日下昼，42家A股上市银行中已有16份2024年度功绩快报表露。总体看来，16家银行大批竣事归母净利润正增长，总资产领域均有增长，全体资产质地稳中向好。

　　“2025年，银行业资产领域有望不时保捏郑重增长，资产结构将不时优化，债券投资和零卖贷款可能成为树立要点。尽管净息差仍靠近一定压力，但瞻望降幅将收窄。在政策支捏下，房地产等要点领域风险有望缓释，资产质地全体向好，不良贷款率瞻望将保管在较低水平。”融智投资基金司理兼高等揣测员包金刚在接纳采访时暗示，“面前银行板块估值仍处于历史低位，跟着地点债务风险化解和经济预期改善，银行股估值仍有建立空间。”

　　中信银行研报指出，不时表露的2024年功绩快报显现，上市银行全体测度褂讪。1月份金融数据显现，银行信贷“开门红”情况讲求，银行深广期骗早投放策略，疏导利率政策调节慢于预期褂讪息差，瞻望一季度银行测度花样讲求。板块进展上周驱动企稳建立，反应银行股投资回落到基于基本面框架的逻辑中。2025年上半年，板块投资的中枢驱能源来自贸易模子重估，在面前成本商场环境下，下阶段统统这个词收益行情仍值得期待。

　　银行股走高，投资者是否不错追高买入？

　　“尽管银行股估值仍处于历史相对低位，但跟着股价飞腾，部分银行股的股息率已有所下落。因此，不忽视投资者过度追高银行股，尤其在面前股价已大幅飞腾的配景下。”包金方正言。

　　陈兴文也指出，尽管面前银行股进展苍劲，但短期内仍存在一定回调风险。2024年银行股涨幅较大，部分投资者可能赢利后转向其他热门板块，导致短期存在回调压力。此外，宏不雅经济压力也窒碍忽视，2025年GDP增速可能放缓至4.5%，企业贷款需求收缩，住户偿债材干下落或推升不良贷款率，尤其是房地产关连敞口较高的银行。

　　“从风险角度来看，除了短期回调压力和宏不雅经济压力外，部分银行还需更生总耗费接纳材干（TLAC）条目，可能通过刊行永续债、可转债等表情补充成本，短期内稀释鼓动权利或影响股价。此外，金融科技和径直融资的发展也可能冲击传统存贷款业务，银行需加快转型。”陈兴文指出，“空洞来看，2025年银行股行情将呈现‘稳中有忧’的特征，政策支捏和低估值提供了安全角落，但经济增速放缓、成本压力及商场情谊波动可能制约飞腾空间。投资者可在高股息、低估值投资干线中精选个股，并密切调节宏不雅经济数据与政策落地节拍。”

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包袱剪辑：张文